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山东时时彩11选5:嘉事堂:區域醫藥商業龍頭 變革之中實力盡顯

發布時間:2011-05-09 00:00:00

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  近日我們對嘉事堂(18.80,0.03,0.16%)進行了實地調研,對于公司的經營情況及未來戰略與管理層進行了深入的溝通與交流。

  評述:

  公司作為北京地區的區域醫藥商業龍頭,在主要從事的醫藥批發、連鎖零售和醫藥物流三大業務領域均具有突出的競爭優勢。醫藥批發業務作為公司收入和利潤的主要來源,具體分為社區醫院配送、醫療批發(二、三級醫院配送)以及商業調撥三類。

  投資要點:

  1、醫療批發業務將成為公司未來增長的主要動力。

  2010年北京新一輪醫療機構藥品配送企業遴選工作結束,最后由中標藥品的生產企業選擇產品的配送商;公司最終獲得了7472個品種的配送資格,列北京市醫藥商業企業第二名;北京二、三級醫院配送額每年約220億-250億元,假設公司在今年7月配送工作全面啟動后能夠獲得5%的市場份額,就將為公司增加10億元以上的營收。

  2、新醫改政策實施保證社區醫院配送業務穩步增長。

  2006年公司從200多家批發企業綜合評比和公開招標競爭中脫穎而出,最終成為兩家為北京市18個區縣社區醫院提供藥品零差價統一配送服務的醫藥商業企業之一,目前負責海淀、石景山、門頭溝3個區的社區醫院藥品配送,市場份額約30%;隨著新醫改政策的實施,政府15%補貼將帶來社區醫院可選藥品種類增加,公司此項業務也將保持穩步增長。  

  3、現代物流配送能力成為公司核心競爭力之一。

  公司是華北地區規模最大、現代化程度最高的現代醫藥物流企業,也是北京地區4家符合GSP標準的企業之一;目前公司的藥品倉儲、配送能力近100億元,其中約90%用于第三方物流服務,近期已經啟動物流三期工程,力圖優化二期項目的業務結構,最終達到百億以上的倉儲、配送能力;隨著醫療機構藥品集中采購對于配送商的現代物流能力要求的不斷提高,現代化物流體系已成為公司在招標遴選中的核心競爭力之一。

  4、總后醫療機構配送有望成為新的增長點。

  2009年公司成為北京總后(解放軍總后勤部)醫療機構中標藥品配送商,今年5月總后將開始新一輪藥品招標工作,7月份配送工作啟動,公司作為具有地方國資背景的區域醫藥商業龍頭企業,有望分享總后醫療機構配送約50億元的蛋糕。